Escuela de Innovación, Emprendimiento Social e Inversión de Impacto
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La Inversión de Impacto Social: aprovechar el potencial del mercado
La inversión de impacto o de impacto social es aquella que se realiza con objetivos de impulsar soluciones que mejoran la sociedad y la sostenibilidad de los recursos del planeta. Desde hace unos años el término resuena con más frecuencia debido a la creciente consideración de que el propósito social en la empresa es un activo rentable.
El emprendimiento social, o creación de proyectos empresariales con fines sociales, y la inversión en estas empresas, pretenden eliminar la barrera entre la filantropía tradicional o ayuda a fondo perdido y el modelo de negocio exclusivamente for profit.
En el plano de las estrategias contra la pobreza en el mundo, estos modelos de mercado dicen ser más coherentes con las expectativas de los beneficiarios de los programas de ayuda que desde hace décadas demandan oportunidades de empleo y económicas; trade not aid.
Nadie duda de que la ayuda al desarrollo no sea necesaria. En muchos contextos, como el humanitario, es la única manera de actuar para proteger a los más vulnerables. Las voces críticas con el sistema internacional de la ayuda como la de la brillante economista Dambisa Moyo, abogan por un cambio en el sistema de incentivos para evitar la corrupción de los Gobiernos y la dependencia de la sociedad de los países menos adelantados.
La Inversión de Impacto Social: la revolución de las microfinanzas
El auge de la inversión de impacto tiene en la revolución del acceso al crédito por los más pobres, su principal detonante. Y es que lo que vinieron a demostrar el Grameen Bank en Bangladesh o Finca en América Latina y África, es que los pobres, además de ser bancarizables, preferían este modelo de desarrollo. Las microfinanzas como innovación basada en el mercado son la madre del emprendimiento social y de la inversión en compañías que mejoran el mundo.
Jacqueline Novogratz dejó su trabajo en Wall Street en los años 80 para abrir la primera institución microfinanciera en Ruanda. Desde entonces, ha trabajado desarrollando programas de impulso para las emprendedoras en los países más pobres. En 2001 funda Acumen, una organización sin ánimo de lucro que invierte en empresas que resuelven los grandes problemas de las personas más pobres del mundo. Además, identifican líderes que están causando gran impacto en sus países y los incorporan a su red para impulsar sus iniciativas.
Jacqueline Novogratz es la creadora del concepto de «capital paciente». Según ella, hay una tercera vía a la de los mercados y a la de la ayuda tradicional. El capital paciente es un modelo de inversión acorde con contextos de elevado riesgo, lagoplacista, que pone a los clientes de las empresas invertidas por delante de sus accionistas y que invierte en ideas innovadoras, muchas veces «alocadas» y ambiciosas para resolver grandes retos sociales.
A día de hoy, Acumen ha invertido en más de 110 compañías e impactado positivamente en la vida de más de 200 millones de personas en más de 13 países. Invierten en áreas de gran necesidad en sectores de gran oportunidad. Han desarrollado una herramienta para la obtención de datos para medición de impacto y decisión estratégica en las empresas sociales llamada Lean Data.
La Inversión de Impacto Social: La GIIN
La Global Impact Investor Network (GIIN) es una organización sin ánimo de lucro dedicada a potenciar el tamaño y efectividad del sector de las inversiones con impacto social. Dichas inversiones pretenden un beneficio social y medioambiental acompañado por el beneficio económico. Podéis consultar aquí el muy recomendable video de la GIIN llamado The Future of Financial Markets.
Aunque la inversión de impacto existe desde los años 60 con las primeras iniciativas en el ámbito de las microfinanzas, no fue hasta 2007 cuando se empezó a acuñar el concepto de manera formal. Diez años después, el Informe sobre el Sector de 2017, la GIIN celebraba el rápido crecimiento de actores que conforman la inversión de impacto en el mundo.
205 participantes en el estudio invirtieron 22.100 millones de dólares en unas 8.000 inversiones de impacto en 2016 y estimaban que el volumen incrementaría un 17% en 2017. Los encuestados afirmaron gestionar unos 114.000 millones de dólares en activos de inversión de impacto.
Dicho informe reflejaba la gran variedad de perfiles de inversión. Aunque mucha atención se pone en la capacidad de dichas inversiones por generar retornos a niveles del mercado, en torno a un tercio de los más de 200 actores entrevistados aseguraron invertir en compañías a sabiendas de retornos por debajo de los ratios promedio. Las inversiones por debajo de las rentabilidades eran de interés por los niveles de riesgo que soportaban, por empezar a introducirse en sectores poco maduros, o por preparar a las compañías para fases posteriores de crecimiento.
La creciente entrada de actores en el mercado está creando distintas opiniones. Por un lado, el sector celebra la llegada de firmas importantes que den credibilidad al sector, lo profesionalicen más y, por supuesto, incorporen capital. Pero por otro lado hay un cierto escepticismo hacia la posible desvío de la misión social o que el impacto se diluya. Por ello, las firmas de inversión de impacto tendrán que demostrar que son coherentes con los principios de misión y medición de impacto.
La inmensa mayoría de los inversores de impacto miden el efecto de sus operaciones y admitieron que las inversiones mejoraron sus expectativas en cuanto a rendimiento financiero (91%) e impacto social y medioambiental positivo alcanzado (98%).
El marco de los Objetivos de Desarrollo Sostenible 2030 de las Naciones Unidas promueven enormemente la iniciativa privada. Son las empresas las llamadas a cerrar el funding gap y muchas de ellas empiezan a ver los problemas sociales y medioambientales como enormes oportunidades empresariales. Sectores como las energías limpias, el transporte eléctrico, las finanzas inclusivas o la tecnología aplicada a la salud y a la educación están creciendo de manera rapidísima y son motor de bienestar.
La Inversión de Impacto Social en España
España no es ajena al crecimiento exponencial del sector. En los últimos años, gestoras de fondos tradicionales están diversificando sus productos y poniendo la atención en este nuevo sector que genera tantas oportunidades.
La visión de transformar los grandes retos sociales como el calentamiento global, la concentración de la población en las ciudades, la sostenibilidad de los recursos alimentarios, las desigualdades, o la contaminación de los océanos, en oportunidades económicas impulsa la inversión social de manera exponencial.
La visión de Social Enterprise España, la mayor comunidad de empresas sociales e inversores de impacto social, es una sociedad que incluye de manera generalizada el valor social en las decisiones de consumo, de inversión y en la manera en que diseñamos empresas. Se trata de un proyecto cuyo objetivo es dejar de existir cuando todas las empresas tengan el propósito de una sociedad mejor y un planeta sostenible.
Los principales actores que conforman el ecosistema de inversión de impacto en España son:
Firmas asesoras
- Gawa Capital asesora al Fondo de Microfinanzas Gawa y al Fondo Global de Inclusión Financiera desde 2007 y 2010 respectivamente con un positivo impacto en las personas de la base de la pirámide de países como Myanmar, India o Perú. Los fondos tienen más de 35 millones de euros bajo gestión. Gawa asesora también a multitud de fondos de impacto en España y sus fundadores son colaboran también con proyectos de incubación de empresas sociales y universidades.
Plataformas de inversión en microfinanzas:
- Microwd conecta inversores en España y mujeres emprendedoras en países de América Latina que se encuentran al margen del sistema financiero formal en sus países pero que necesitan capital para sus negocios. La base de las microfinanzas es la confianza en personas que no tienen garantía patrimonial para avalar los préstamos que reciben. Microwd ofrece retornos del 8% a sus inversores y la posibilidad de conectar directamente con la prestataria.
- EthicHub es tecnología Blockchain para destruir las barreras que tiene el dinero e incluir financieramente a emprendedores en los países menos adelantados, principalmente en el sector alimentario. Lanzaron la plataforma P2P en verano de 2018 y ofrecen un 13% de rentabilidad a sus inversores.
Plataformas de inversión colectiva de impacto
- Ecrowd es crowdlending con impacto, una comunidad para los inversores que quieren rentabilizar sus ahorros impulsando empresas que mejoran sociedad o medio ambiente. Financia sectores como el de la salud, la energía, economía circular o educación.
- La Bolsa Social es una plataforma de equity crowdfunding de impacto social. Conectan a su comunidad de inversores con empresas sociales con modelos de negocio en marcha que necesitan financiación para crecer. Empresas como Auara, Discubre, Farmidable, VoxPrima, Utopicus o Screenly has sido invertidas por la comunidad de La Bolsa Social.
Organizaciones inversoras
- Open Value Foundation lleva más de una década invirtiendo en proyectos en África con criterios de sostenibilidad a través de ONG. Invierten también en emprendedores en los países más pobres a través de Yunus Social Business y Acumen. Recientemente, desarrollan proyectos de inversión en empresas sociales con gran potencial en España.
- Creas es una firma de inversión pionera en España. Invierten en valor social y acompañan a sus participadas ofreciendo mucho más que capital. Algunas de sus participadas son Impact Hub Madrid, Koiki, Disjob o Emzingo. Recientemente han lanzado Creas Impacto, primer fondo institucional de inversión de impacto en España.
- Ship2B conecta a los emprendimientos sociales de mayor potencial con la comunidad de inversores para que los impulsen. Cuenta con partners de inversión como Caixa Bank, Banco Sabadell o Tressis. Además desarrolla programas para capacitación de líderes gestores de organizaciones del tercer sector con el objetivo de que sean más sostenibles y se acerquen más a modelos de mercado.
- Unlimited Spain es una aceleradora de startups sociales presente en más de 10 países. Financian con capital semilla e impulsan proyectos a través de alianzas con socios como Cuatrecasas, la Fundación Rothschild o Lilly. Escuelab, MJN Neuroserveis o Auara son algunas de las empresas que han crecido en sus programas.
